Şu an için faizlerdeki düşüş, Merkez Bankası’ nın faiz indirimine gideceği ve enflasyondaki beklentiler doğrultusunda gerçekleşmektedir. Aslında İMKB’yi doğrudan etkilemesi gereken bu durum, pek de birşeyi değiştirmiş değil. Çünkü borsada iki önemli beklenti var:…… Birincisi TÜPRAŞ’ ın halka arzı. Özelleştirme İdaresi’nden gelen yoruma istinaden, çok fazla spekülatif işlemler gören TÜPRAŞ’ ın değerinin çok altına satılmayacağı, piyasayı biraz(özellikle Çarşamba günü) olumlu yönde etkiledi.
İkinci beklenti ise bankalar için karşılıklar kararnamesi ve İstanbul yaklaşımının nasıl uygulanabileceği konusunda. Zaten ülkedeki temel beklenti büyümek için şirketlerin ihtiyacı olan nakit sıkışıklığına ve kredi problemlerine çözüm.
Bu iki beklenti borsa için hayati önem taşıyor.
Aslında kendi beklentimiz faiz piyasası ve dövizin aşağı inmesiyle beraber borsanın yükselmesi. Fakat oyun teorisi içinde burası aslında psikolojik bir arena. Yurtdışında “temel göstergelere” göre değerlendirme yapılırken bizim borsamız bunlarla pek ilgilenmez. İMKB’de işlem gören şirketlerin gerek F/K, gerekse piyasa değerleri oldukça düşük; hisse bazında konuşmak gerekir, İMKB ortalaması değil.
Yatırım tercihleri açısından önümüzdeki hafta portföy sepeti için önerimiz:
TL-Mevduat-Repo-Bono:% 50
Borsa:% 50
ama kesinlikle döviz değil
